摩根士丹利看好腾讯：游戏、金融科技及企业服务业务驱动增长

摩根士丹利近日发布报告，对腾讯控股(00700.HK)2023年第四季度业绩表现持乐观态度。报告预计，得益于游戏业务的加速增长以及金融科技及企业服务(FBS)业务的触底反弹，腾讯去年第四季度营收将同比增长9%，广告业务将保持两位数增长。

摩根士丹利预测，由于销售、一般及行政费用的有效控制，腾讯上季度经调整后的非国际财务报告准则经营利润增长将较去年同期略有改善，达到19%。基于此，该行重申对腾讯的“增持”评级，并将其列为首选股，目标价为550港元。这一目标价基于综合估值方法，对应2026财年经调整后的非国际财务报告准则市盈率17倍，假设公司2023年至2026年总体收入复合年增长率为9%，2026年经调整后的非国际财务报告准则营业毛利率为39%。

摩根士丹利对腾讯2024年至2025年的盈利预测基本保持不变。报告同时指出，腾讯已回购股份超过1120亿港元，超过了去年承诺的1000亿港元回购计划。该行认为，微信小店的扩张以及人工智能技术的应用，特别是面向C端的应用扩展，将成为腾讯未来的积极催化剂。

从区块链角度解读：

虽然摩根士丹利的报告没有直接提及区块链，但我们可以从几个方面推测腾讯在区块链领域的布局对其整体业绩的影响，以及未来可能带来的潜在增长：

• 金融科技： 腾讯的金融科技业务是其核心增长引擎之一，而区块链技术是金融科技的重要组成部分。腾讯在数字人民币、供应链金融等方面的区块链应用，能够提升效率、降低成本，从而对FBS业务的增长做出贡献。
• 游戏： 区块链技术在游戏领域的应用，例如NFT和元宇宙，正逐渐受到关注。腾讯作为游戏巨头，未来可能通过区块链技术提升游戏体验，创造新的商业模式，从而进一步推动游戏业务的增长。
• 数字身份： 区块链技术可以用于构建安全可靠的数字身份系统。腾讯在数字身份方面的布局，能够为其生态系统内的各种应用提供安全保障，提升用户信任度，进而促进其各个业务板块的发展。
• 数据安全与隐私： 区块链技术具有数据不可篡改、透明可追溯等特性，能够有效提升数据安全性和用户隐私保护水平，这对腾讯这样拥有海量用户数据的公司至关重要。

总而言之，虽然摩根士丹利的报告没有直接点名区块链，但其对腾讯未来增长的预测，与腾讯在区块链技术上的潜在应用和布局密切相关。 腾讯在区块链领域的积极探索和应用，将为其长期增长提供持续动力。 未来，关注腾讯在区块链领域的战略动向，将有助于更全面地理解其整体发展前景。