高息资产荒下，偏债混合型基金的配置优势日益凸显

当前金融市场，高息资产荒正成为投资者面临的一大挑战。2024年以来，国债收益率持续下行，固定收益类资产收益空间逐步缩窄。城投债融资仍然偏严，产业债净融资增长乏力，央企发债虽能支撑信用债净融资，但票息整体偏低；特别国债补充大行核心资本，银行二永债发行需求也预计减弱。在此背景下，偏债混合型基金的配置优势愈发凸显，成为投资者寻求稳定收益与潜在增值的重要选择。

宏观经济基本面呈现一定疲软态势，PMI回落，CPI涨幅有限，PPI维持低位。外部环境方面，贸易摩擦和美国就业市场的韧性，对市场风险偏好和降息预期造成一定影响。不过，节后资金紧张局面有所缓解，央行维持流动性合理充裕，银行体系流动性有所改善。在两会前的观望期，季节性因素对债市相对有利，长端债券如10年期国开债和30年期国债存在波段机会。权益市场方面，红利和AI板块值得关注。

近期，偏债混合型基金，特别是短债基金，值得投资者关注。宽货币+宽信用的预期增强，为债市提供一定支撑，偏债混合型基金中的债券部分能够较为稳定地获取收益。同时，权益部分提升了基金的灵活性，可在不同市场环境中寻找机会。结合当前权益市场中机构化投资机会，例如红利和AI板块，有望为偏债混合型基金提供一定的增值潜力。

民生加银鹏程混合基金采用“固收筑底+权益增强”的多元投资策略，在偏债混合型基金配置中展现出独特优势。在高息资产荒持续的情况下，纯债基金收益空间受限，而偏债混合型基金可以通过适度配置股票、可转换债券等资产来增加潜在收益来源。根据最新季报(截至2024年12月31日)数据显示，民生加银鹏程混合A(004710)近五年净值增长率达11.20%，超额收益2.83%；成立以来净值增长率为31.14%，超额收益15.89%。同时，其成立以来年化波动率仅4.56%，低于同期同类产品年化波动率均值。

当然，投资有风险，选择基金产品需谨慎。投资者在投资前应充分了解基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力进行理性投资。以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。