儘管加密貨幣市場的價格表現並未完全呼應特朗普高調宣佈的加密貨幣戰略儲備，但傳統金融機構對此表現出了極大的興趣。繼美國證券交易委員會（SEC）在今年2月批准了多家美國傳統金融巨頭提出的萊特幣（LTC）、狗狗幣（DOGE）、索拉納（SOL）和瑞波幣（XRP）的ETF申請後，受益於政策利好和SEC監管的逐步放寬，近期山寨幣ETF領域也頻頻傳出新進展。這暗示著加密貨幣市場正在迎來一個新的發展階段，傳統金融的參與程度將會進一步加深。
在美國，ETF的申請需要經過一系列的流程。首先，發行方需要提交S-1或S-3表格。緊接著，交易所會提交19b-4表格。之後，申請會進入公開評論期，SEC會對申請進行審查並給予反饋，最終決定是否批准。整個流程大約需要6到8個月，具體時間取決於SEC的審查進度。
2月25日，美國證券交易委員會（SEC）已確認受理紐約證券交易所Arca代表Grayscale提交的Cardano（ADA）現貨ETF上市申請。該申請最初於2月10日提交，指定Coinbase Custody Trust Company為託管方，紐約梅隆銀行（BNY Mellon）負責資產服務和行政管理。
3月2日，特朗普在社交媒體上公開「喊單」包括ADA在內的加密貨幣戰略儲備，ADA當天價格漲幅超過70%。
2月25日，納斯達克已為灰度DOT ETF（Grayscale Polkadot Trust）提交19b-4申請文件。
2月24日，納斯達克已為加拿大投資公司Canary Capital的HBAR ETF提交19b-4申請文件。3月4日，納斯達克也為灰度Hedera ETF提交了19b-4申請文件。
Hedera經常被視為加密貨幣領域的黑馬。市場對Hedera的現貨HBAR ETF的潛在上市抱有很高的期望。Valour Funds已向歐洲的Euronext交易所提交了實體質押產品的申請。與此同時，Canary Capital提交了美國本土現貨HBAR ETF的申請，進一步提升了市場的期待，投資者正在密切關注大選後環境下的監管動態。
3月6日，Canary為其AXL ETF提交了S-1申請文件。
此外，前Coinbase法律主管Brian Brooks加入了Axelar的新機構顧問委員會，該項目專注於監管協調和機構採用。
BlockBeats此前報道，Canary Capital推出了AXL（Axelar）信託基金Canary AXL Trust，該基金將包含Axelar網絡的原生代幣，是首個提供通用區塊鏈互操作性協議投資的投資信託。
該信託基金將為機構投資者提供對區塊鏈互聯技術的投資機會，連接Web3生態系統，如XRP Ledger、Hedera、Stellar、TON、Sui、Solana和Bitcoin。
3月6日，Bitwise向美國證券交易委員會正式提交了S-1申請，為可能推出的Aptos ETF進行註冊，這是在美國市場推出Aptos ETF的第一步。
Aptos與主要資產管理公司共同尋求推出美國上市的ETF，此舉使其成為全球少數能達成此里程碑的加密協議之一。
在此之前，Bitwise已經於2024年11月在瑞士證券交易所推出了Aptos Staking ETP，對Aptos代幣進行質押。
以太坊ETF於去年7月23日正式登陸美國資本市場，當天以太坊的價格約為3200美元。數據顯示，以太坊ETF上市半年左右，淨流入額為27.6億美元，相當於華爾街購買了接近1%的以太坊總量。然而，目前以太坊的價格卻下跌至2300美元附近。
這一下跌一方面是因為Grayscale不斷賣出以太坊ETF，成為市場上最大的賣方，從而阻礙了以太坊價格的上漲。另一方面，以太坊相較於比特幣更容易受到巨鯨拋售的影響，目前市場仍在消化巨鯨的潛在拋壓。
但值得注意的是，與特朗普相關的實體World Finance Liberty正在不斷增持以太坊。ETF的淨流入以及與特朗普相關機構的持續買入表明，在政策環境日益開放的背景下，長期投資者對以太坊仍然持有積極的態度。
由此可以推斷，即使上述提到的山寨幣ETF在2025年獲得批准，雖然這將為傳統資金提供流入的渠道，但並不意味著這些代幣的價格一定會大幅上漲。
縱觀加密貨幣ETF的發展歷程，不難看出，特朗普重返白宮對於整個市場而言是一個重大的利好因素。彭博社分析師Eric Balchunas指出，在特朗普贏得大選之前，除了萊特幣之外，其他所有資產的批准概率都保持在5%以下。預計隨著申請進入審批流程，以及SEC決策截止日期的日益臨近，加密貨幣ETF的批准概率將持續上升。
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彭博社分析師預計，SEC將在今年10月對擬議的山寨幣ETF做出決定。可以預見的是，如果山寨幣ETF接連獲批，未來各項利好政策大概率會持續吸引更多保守型和機構投資者參與，進而改變市場的投資者結構。在這種政策環境下，加密貨幣市場可能會經歷流動性增強、價格上漲和投資者結構的變化。因此，更多ETF產品的通過將為加密市場帶來更多資金，增強市場的流動性，從而降低價格波動。
此外，由於監管套利的存在，美國推出的ETF可能會直接引起世界其他國家和地區的效仿。這種效仿可能會在不同程度上推動全球範圍內的加密貨幣普及，尤其是在監管較為寬鬆的地區，加密貨幣的採用將會迎來更加迅猛的增長。全球範圍內的政策趨同不僅能有效降低跨境交易的合規成本，還能進一步消除投資者對法律風險的擔憂，進而促進更多機構和個人的參與。這一趨勢可能會加速加密貨幣從邊緣資產到主流金融工具的轉變，推動其在全球經濟中的地位不斷上升。
隨著特朗普政府進一步支持加密行業，美國各州逐步引入「戰略比特幣儲備」立法，加之共和黨控制參眾兩院，國會可能會通過加密貨幣相關法案。一旦立法通過，加密貨幣或許將有望成為既不屬於證券、也不屬於商品的新型資產類別，這將對加密市場具有劃時代的意義。
隨著特朗普政府繼續放寬加密貨幣監管，2025年有可能迎來山寨幣ETF的申請高峰。有機構預測，加密貨幣ETF的需求激增將使其在北美的總資產超過貴金屬ETF，成為快速增長的15萬億美元ETF行業中僅次於股票和債券的第三大資產類別。
尤其是對於與美國本土高度相關的山寨幣，更有可能受到青睞。例如，ONDO（Ondo Finance）作為錨定美債等現實資產的RWA賽道代表，可能率先獲得掛鉤代幣化國債的ETF審批資格，甚至成為傳統機構配置加密資產的核心標的。如果FIT21法案於年內通過，確立「去中心化協議豁免證券法」原則，UNI（Uniswap）、MKR（MakerDAO）、AAVE（Aave）等美國主流DeFi代幣或將加速融入傳統金融體系。
